焦企开启第一轮提涨 焦炭供给端压力边际缓解

观点与策略：

观点：偏弱

双焦盘面价格低开后减仓反弹，现货市场价格偏稳，焦企开启第一轮提涨。加征关税，对双焦远期需求不利，价格反弹高度不宜乐观。钢厂有望继续复产，双焦需求边际好转，现货层面提涨有可能落地。但盘面已经升水2轮，对提涨已经有所反应。并且，关税抑制钢材出口需求的情形下，钢厂复产空间已经不大。焦煤矿山生产正常，海运和蒙煤通关仍受利润和库存压制，但总供给偏宽松；焦炭供给端压力边际缓解。焦炭近期偏震荡运行，焦煤近月交割压力偏大，仍适合择机空配。

策略：焦煤偏弱对待，关注05合约上方1050-1100元/吨附近压力。

（来源：中信建投期货）